文|文心

近期，新三板挂牌11年的北京汇元网科技股份有限公司（简称“汇元科技”）第四届董事会第八次会议审议通过了拟刊行H股并在香港联交所主板上市的议案，追究开动赴港IPO进度。这家手执稀缺支付执照的老牌支付科技企业，试图通过老本市集的二次升级为发展注入新动能。

可是，其中枢子公司汇元银通一直深陷“支付通谈为高息网贷提供处事”的公论旋涡，多名消耗者投诉直指其协助变相收取“砍头息”。

事实上，该公司在2025年6月收到2431万元多数罚单。一边是病笃的老本诉求，一边是严峻的合规危境，汇元科技的港股闯关之路，注定充满争议与省略情味。 1.IPO前夜的双重危境 汇元科技设置于2008年，2015年2月登陆新三板，定位为“支付+SaaS生态”产业互联网营销支付处事商，中枢围绕支付处事、代理处事、平台处事三大板块开展业务，隐敝新零卖、交通、餐饮、加油、栈房、文旅、数字娱乐等多个场景。其最中枢的钞票是全资子公司汇元银通持有的央行《支付业务许可证》，涵盖预支卡刊行与受理、互联网支付等中枢禀赋，这张执照在2024年8月刚刚完成续展，成为公司冲刺港股的最大老本。

财报数据夸耀，2022年至2024年，公司营收诀别为1.21亿元、2.48亿元、2.24亿元，归母净利润诀别为-1131万元、7459万元、8224万元，呈现出“耗费-大幅盈利-小幅增长”的过山车式走势。

就在市集以为公司还是步入褂讪发展轨谈时，2025年上半年的事迹却短暂“变脸”：杀青营业收入9902.10万元，同比着落13.42%；归母净利润1029.78万元，同比大幅下滑75.18%；毛利率更是由上年同期的72.69%骤降9.85个百分点至62.84%。

事迹暴跌的背后，除了行业竞争加重导致的交易范畴着落外，一笔多数行政处罚成为最成功的“利润杀手”。与此同期，毛利率同比大幅下滑9.85个百分点，进一步压缩了利润空间。 2025年6月20日，中国东谈主民银行北京市分行公布行政处罚决定，汇元银通因六项行恶行径被赐与申饬，充公行恶所得1144.35万元，并处罚金1287.07万元，罚没共计高达2431.42万元，创下夙昔支付行业单笔罚单最高记录。这笔罚单成功体当今汇元科技2025年半年报中，公司当期营业外开销高达2439.69万元，简直归拢了上半年大部分利润。

值得详确的是，这并非汇元银通初度因非法被监管部门处罚。2022年，该公司就曾因反洗钱联系非法被央行罚没274.49万元，而这一罚金金额以至朝上了汇元科技夙昔的净利润。更值得警惕的是，2023年8月央行对汇元银通的现场查验追忆至2018-2019年，暴披露公司在支付合规解决方面存在的问题积弊较深。

在事迹下滑和合规重罚的双重压力下，汇元科技的业务结构单一问题愈发突显。2025年上半年，公司支付业求杀青营收8051.13万元，占总营收的比重高达81.3%，而代理处事和平台业务营收诀别仅为545.58万元和1262.94万元，且均呈现不同程度的萎缩态势。这种高度依赖单一业务和单一子公司的方针模式，使得公司抗风险才略极其脆弱，一朝支付业务出现任何风吹草动，系数这个词公司的方针都将受到致命打击。

此外，2025年上半年，在营收下滑13.42%、净利润暴跌75.18%的情况下，汇元科技方针行径产生的现款流量净额却高达3.53亿元，同比暴增208.35%。公司在财报中诠释称，这主如若“收到的往返款项增多所致”。但业内东谈主士分析指出，这种净利润与现款流严重背离的时势，很可能与公司多量开展支付通谈业务导致的资金千里淀有计划，而非主营业务盈利才略的真确改善。财报同期夸耀，公司当期其他应答款暴增59.94%，进一步印证了这一判断。 2.支付通谈上的灰色生意 如果说2431万元的罚单是汇元科技合规问题的“明雷”，那么黑猫投诉平台上朝上2400条针对汇元银通的消耗者投诉，则揭示了其支付通谈业务背后掩蔽的更深头绪的灰色利益链条。这些投诉的关键词高度鸠合：“砍头息”“印子钱”“乱扣费”“背地扣款”“会员费”，锋芒直指汇元银通为多家高息网贷平台提供支付通谈，协助其变相收取高额用度的非法行径。

来自江苏的消耗者李先生于2025年12月12日，在“金兔购”APP肯求告贷3000元，资金今日由北京兴宏小额贷款有限公司打入其银行卡。可是，就在资金到账的同期，开云app李先生的银行卡被自动扣除了999元的“会员费”，扣款方夸耀为“汇元银通金兔购”。李先生随后发现，这笔3000元的告贷需要在一个月内分两笔还清，共计还款4031元。也等于说，在短短不到一个月的时刻里，李先生执行得手2001元，却要支付1031元的利息和用度，竟然年化利率朝上600%，远超国度法例的民间假贷利率王法保护上限。

雷同的投诉在黑猫投诉平台上比比齐是。另一位消耗者王女士投诉称，她在“吉鹿购”平台诀别告贷5000元和7000元后，立即被扣除了1999元和2999元的“会员费”，扣费前莫得收到任何明确奉告，所谓的“会员职权”也根柢无法领取。还有多位消耗者响应，他们在“金荔枝”“梨花汇”“万帮易购”“安来购”等多个平台际遇了雷同的套路，而系数这些扣款的收款方无一例外都是汇元银通。

WEMONEY参谋室走访发现，这些看似不同的“购物平台”或“会员商城”，执行上都是披着“消耗分期”外套的高息网贷平台。它们的运作模式如出一辙：打着“0元购”“低门槛”“秒到账”的旗帜蛊卦急需资金的用户，用户肯求告贷后，平台会先以“会员费”“职权费”“处事费”等容颜扣除一笔高额用度，这等于典型的变相砍头息。

用户执行得手的资金远低于告贷金额，但却要按照全额告贷本金计较利息，导致竟然年化利率广博朝上35%。

在这个灰色产业链中，支付机构饰演着至关首要的变装。莫得汇元银通提供的代扣和结算处事，这些“分期商城”根柢无法酿成齐备的生意闭环。

支付机构通过为这些平台提供支付通谈，按照交易金额的一定比例收取通谈用度，成为高息网贷链条上的首要一环，也因此被广大消耗者责问为“印子钱的帮凶”。

更令东谈主担忧的是，部分投诉夸耀，汇元银通在未得回用户明确授权的情况下，就私行从用户银行卡中扣款，严重侵扰了消耗者的财产安全和自主取舍权。

面对狂风暴雨的投诉，汇元科技在2025年回应股转公司问询函时曾默示，“公司已完成联系整改，建立了更为严格的商户准入和交易监测机制”。

据黑猫投诉平台的不齐全统计， 仅2026年第一季度就新增投诉朝上300条，最新的投诉以至发生在2026年4月2日。这标明公司所谓的“整改”并未取得骨子性成果，非法支付通谈业务仍在持续开展。

业内群众指出，支付机构为高息网贷提供通谈的行径，不仅违抗了《非银行支付机构网罗支付业务解决方针》等联系监管法例，也严重挫伤了金融消耗者的正当职权。 3.老本无餍与监管红线的博弈 在事迹大幅下滑、合规问题缠身、消耗者投诉束缚的配景下，汇元科技依然取舍逆势冲刺港股IPO，激励了市集对其“带病上市”的平方质疑。

按照港股上市经由，公司后续还需取得推动大会批准、中国证监会境外上市备案、港交所聆讯及上市委员会批准，当前距离告捷上市仍有较大省略情味。 有分析以为，汇元科技此举一方面是为了通过老本市集融资缓解方针压力，另一方面也但愿借助港股上市进步公司形象。

香港联交所和香港证监会相持牌金融机构的上市审核向来以严格著称，尤其深爱企业的合规方针现象和风险解决才略。关于支付机构而言，反洗钱、消耗者保护、商户风险解决等方面的合规情况是上市聆讯的重心审查内容。汇元银通在短短三年内两次收到央行多数罚单，这些合规问题很可能组成其港股上市的骨子性崎岖。香港市集的投资者也向来对有合规问题的企业持严慎魄力，即使汇元科手段够荣幸通过聆讯，其估值水温煦融资范畴也可能大打扣头。

2026年以来，监管部门对支付行业的整治力度进一步加大，十分是针对支付机构为高息网贷、电信骗取等罪犯行径提供通谈的行径，取舍了“零容忍”的魄力。在这么的监管大环境下，汇元银通手脚屡次被点名的“问题机构”，其业务模式靠近着强大的计策削弱风险。如果监管部门进一步加大对支付通谈业务的整治力度，堵截汇元银通与高息网贷平台的相助，公司的事迹将遭受废除性打击。

汇元科技在上市公告中称，本次刊行H股召募的资金将主要用于“强化技巧基础门径及数智才略建筑、拓展业务场景、补充流动资金”等方面。

关于汇元科技而言，如果澈底堵截与高息网贷平台的相助开云体育app，公司将损失多量的支付交易活水和佣金收入，本已惨淡的事迹将进一步雪上加霜，以至可能出现贯穿耗费；但如果持续看守这种灰色业务模式，不仅靠近着监管处罚升级的风险，以至可能导致支付执照被打消。这种“合规与事迹”的两难取舍，不仅是汇元科技靠近的问题，亦然系数这个词第三方支付行业在转型过程中必须面对的共同挑战。

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