当地时刻 2 月 11 日，英伟达液冷供应商 Vertiv（维谛时间）交出了一份颇为亮眼的财报。

2025 年第四季度，Vertiv 每股收益为 1.36 好意思元，销售额为 29 亿好意思元，同比增长 23%。华尔街此前预期每股收益为 1.29 好意思元，销售额为 29 亿好意思元。

不仅盈利超出预期，订单量也很是强劲：论述期内同比增长 252%，与 2025 年第三季度比拟增长了 117%。奥本海默分析师 Noah Kaye 示意："尽管本季度预期较高，但订单强劲增长一经令东谈主留神。解决层看到通盘时间和地区的神志储备齐呈现强劲增长，揣度 2026 年订单将接续增长。"

事迹携带方面，Vertiv 揣度 2026 年每股收益为 5.97 好意思元至 6.07 好意思元，销售额约为 135 亿好意思元。现在，华尔街预测该公司 2026 年每股收益为 4.85 好意思元，销售额为 117 亿好意思元。首席扩充官 Giordano Albertazzi 示意："咱们第四季度的事迹展现了 Vertiv 在日益复杂且竞争强烈的数据中心市集中的朝上地位，预测 2026 年，咱们揣度这一增长势头将抓续下去。"

受上述音讯影响，昨夜 Vertiv 好意思股跳空大涨 24.49%，创下历史新高。

公开贵府领略，Vertiv 是大家最大的液冷和电源解决提供商之一，当作英伟达官方指定液冷合营伙伴，投注pp旗下液冷系统能提前获取 Blackwell 及 Rubin 等下一代平台的功耗与散热需求，并参与制定适配的参考野心。

在本年 CES 展会上，英伟达 CEO 黄仁勋公布了新一代 AI 平台 Rubin，其芯片搭载第三代 Transformer 引擎，NVFP4 推理算力为 Blackwell 的 5 倍。有名分析师郭明錤发文称，比拟 GB300，Rubin 架构的散热野心会更依赖液冷决议，因其里面的算计托盘和聚集交换托架均汲取无电扇野心。

华创证券觉得，模子更替启动算力需求提高，开云app进一步带动芯片、做事器及数据中心功率密度提高，同期也加多系统全体发烧功率。为保险系统的安全性、理解性以及使用寿命，系统热解决紧迫性愈加凸起，相较传统风冷，高功率情形下液冷决议领有粗劣耗资本、高散热等显贵上风，迟缓替代风冷成为数据中心主流散热决议。

基于英伟达最新携带，上述机构猜度 2025-2026 年英伟达 GPU 出货量划分为 920、1250 万颗。跟着新一代系统架构推出，液冷占比也将提高。揣度 2025-2026 年英伟达 GPU 对应冷板式液冷需求有望达到 69、173 亿好意思元，其他厂商 ASIC 芯片的液冷需求猜度为 5、12 亿好意思元。

中国星河证券指出，2026 年液冷从"试点期"走向"限度量产"，迈向千亿限度。时间阶梯上，液冷以冷板 DTC 为骨干、微通谈与两相时间为高端补充、浸没式面向极致高密场景的阵势。冷板液冷对做事器芯片组件蜕变量小，从风冷过渡较为平滑，产业链相对老到，适用最广，将抓续提高换热恶果、裁减资本和扩张运用场景。

此外，台积电、英伟达、微软等企业鼓动时间落地，微通谈液冷正处于从现实室连接向大限度产业化运用滚动的要津时期。浸没式液冷受限于氧化液高资本以及冷却液性能问题，发展相对较慢，翌日跟着高密度芯片世俗运用，浸没式液冷有望获取较快增长。

投资方面，东海证券等机构进一步示意，通过大家供应链和相通的时间演进逻辑，数据中心发展带动对高效制冷决议的需求，也有望为中国温控产业链企业带来机遇。现在，泰西主导系统与做事，国内承载制造，依托国际产能与 NV/Google 等神志切入大家供应链，登加国内 AI 算力基建，液冷景气抓续上行。提议蔼然冷源装备提供商、制冷压缩机铸件制造商如冰轮环境、联德股份；在液冷决议二次侧鸿沟蔼然具备全链条液冷决议储备的英维克等。